Bitcoin Stok Akış Modeli (S2F), Bitcoin fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan bir ekonometrik modeldir. BSAM, Bitcoin piyasasındaki arz ve talep dengesinin fiyatı etkilediğini varsayar. Modelde, Bitcoin arzı sabit bir değere sahipken, talep değişken bir değere sahiptir.
BSAM, Bitcoin fiyatının belirlenmesinde dört faktörün rol oynadığını varsayar:
- Geçmiş fiyatlar: Geçmiş fiyatlar, geçmişte Bitcoin fiyatının hangi yönde hareket ettiğini gösterir ve gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmede yardımcı olur.
- Geçmiş hacim: Geçmiş hacim, geçmişte Bitcoin piyasasındaki arz ve talep dengesinin hangi düzeyde olduğunu gösterir. Ayrıca gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmede yardımcı olur.
- Makroekonomik faktörler: Makroekonomik faktörler, Bitcoin fiyatları üzerinde etkisi olan ekonomik göstergelerdir. Yani Bitcoin fiyatlarının belirlenmesinde etkilidir.
- Sentiment faktörleri: Sentiment faktörleri, Bitcoin piyasasındaki inançlar ve beklentileri yansıtır ve Bitcoin fiyatlarının belirlenmesinde etkilidir.
(S2F), bu dört faktörün birbirleri ile nasıl etkileştiğini inceleyerek, Bitcoin fiyatının belirlenmesinde oynadıkları rolü açıklar. BSAM, Bitcoin piyasasındaki arz ve talep dengesinin belirlendiği ve fiyatın bu dengeye göre oluştuğu varsayımıyla çalışır.
BSAM, Bitcoin fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan diğer modele göre daha kapsamlıdır. Hatta bir yapıya sahiptir ve geçmiş verileri daha doğru bir şekilde yorumlamaya yardımcı olur. (S2F), Bitcoin piyasasındaki arz ve talep dengesinin belirlenmesinde kullanılabilecek bir araçtır. Yani Bitcoin yatırımcılarının fiyat tahminlerinde daha doğru sonuçlar almalarına yardımcı olabilir.
Stok Akış Modeli Ne Demek?
Bu içeriğimizde sizlere ”Stok Akış Modeli Nedir?” bunu öğreneceğiz. Stoktan akışa modeli, mevcut arza göre oluşturulmakta olan bir varlığın yeni arzını gösteren, yaygın olarak başvurulan bir ölçümdür. Bu oran genellikle arzdaki yıllık yüzde bazında artış veya mevcut üretim hızına göredir. Hatta arzın iki katına çıkması için gereken yıl sayısı olarak ifade edilir.
Bu model, değerlerinin çoğunu kıtlıktan alan varlıklar için en uygunudur. Altın piyasaları, adil piyasa değerini belirlemek için ağırlıklı olarak varlığın stok akışına güvenir.
Altının Stok Akış Oranı
Stok Akışı ve Varlık Fiyatı
Nakit akışı olmayan varlıklar için adil piyasa değerinin hesaplanması benzersiz bir analiz şeklidir. Varlığın arzı oldukça tahmin edilebilir ise, yatırımcılar talebe dayalı olarak gelecekteki denge fiyatını tahmin edebilirler. Ancak, varlığın fiyatı da varlığın yeni arzını etkileyerek hesaplamayı bozabilir.
Örneğin, bir ons altının fiyatı kabaca 2.000 $’dır. Bu fiyata, yeni altın madenciliği yapmaya ve arzı artırmaya devam edecek karlı altın madenciliği operasyonları yürüten birçok şirket var. Altının fiyatı ons başına 10.000 dolara yükselseydi, altın madenciliğinden elde edilen kâr çarpıcı biçimde artacaktı. Bu, mevcut şirketlerin daha hızlı altın madenciliği yapmaları ve yeni şirketlerin madencilik faaliyetlerine başlaması için teşvikler yaratacaktır. Altın madenciliğine ayrılan artan enerji arzı artıracak ve bu da daha düşük bir denge fiyatı ile sonuçlanacaktır.
Piyasaların varlığın fiyatına dayalı olarak arzı düzenleme yeteneğidir. Yani varlığın spot fiyatı üzerinde dengeleyici bir etkiye sahip olacaktır. Bu, fiyatın hızla artmasını zorlaştırır, çünkü uzun vadede varlığın arzı, yeni arzın yeni talebin bir kısmını karşılamasıyla büyük ölçüde artırılabilir.
Bitcoin Stok Akış Modeli
Bitcoin’in yıllık arz artışı 2021’de yaklaşık %1.7, altının %1.6’lık oranının hemen üzerinde. Altından farklı olarak, Bitcoin’in artış oranı sonsuza kadar düşecek ve Bitcoin’in 21 milyon bitcoin’lik sabit sınırına ulaşıldığında sonunda 0’a ulaşacak.
Kısa vadede, Bitcoin’in blok sübvansiyonlarından yeni arzı çok tutarlıdır. Yani bu nedenle mevcut arzdaki artıştan dolayı göreceli arz artış oranı yavaş yavaş düşmektedir. Ek olarak, blok sübvansiyonu her 4 yılda bir yarıya indirilerek oluşturulan yeni Bitcoin miktarını önemli ölçüde azaltır.
Bitcoin’in yeni arzı, fiyattaki değişiklikler sonucunda değişmiyor. Bitcoin’in fiyatı yükseldikçe, para biriminin madenciliğine daha fazla kaynak ayrılacak. Bununla birlikte, Bitcoin ağı, yeni arz oranının tutarlı olmasını sağlayarak yeni blokların madenciliğinin zorluğunu düzenler.
Zorluk ayarlaması, yeni arz oranının talebi karşılamak için değiştirilemeyeceği anlamına gelir. Bitcoin talebi büyük ölçüde artsa bile, bu yeni talebi karşılayacak ek bir arz olmayacaktır. Bitcoin’in son derece tutarlı para politikası, talepte artış olduğundandır. Yani özellikle mayınlı arzın büyük bir kısmı satmak istemeyen kişiler tarafından tutulduğunda, varlığın fiyatının büyük ölçüde artmasına izin vermekte.
Bitcoin’in Stok Akış Oranı
Bitcoin fiyatını tahmin etmeyi amaçlayan stok-akış modelleri, genellikle Bitcoin stok-akışının üstel bir faktörü olan bir hedef fiyata sahiptir. Bu, yatırımcıların tipik yatırımlardan bekleyebileceklerinin çok üzerinde getirileri gösteren fiyat hedefleri ile sonuçlanır. Piyasa bir bütün olarak bu modelleri kabul etmedi. Olsaydı, Bitcoin’e önemli ölçüde daha fazla yatırım yapılacaktı ve fiyat, stok akış tahminlerinin diğer yatırımlara benzer getirilere sahip olacağı şekilde yükselecekti.
Stok akış modeli, tarihsel Bitcoin fiyatlarıyla oldukça iyi eşleşebilse de, yatırımcılar bunun gelecekteki fiyatlar için tek bir gösterge olarak hizmet etmesini bekleyemezler. Bununla birlikte, model, Bitcoin’i diğer kıt varlıklarla karşılaştırmak için kullanılabilecek standart bir kıtlık ölçüsü sağlar. Ek olarak, model, Bitcoin’in para politikasının aşırı istikrarını vurgulamaktadır.
Stok Akış Modelinin Kısıtlamaları Nelerdir?
Stok akış modelinin piyasaları en önemli kısıtlama unsuru altın fiyatlarının merkeziyetçi bir yapıya bağlı olması ile alakalı diyebiliriz. Merkezi olmayan Bitcoin’in aksine altının bu şekilde bir yapıda olması piyasaları doğrudan etkiliyor. Ne olursa olsun tarafsızlığını koruma yolu ile bilinen ve bu yüzden tercih edilen Bitcoin için bu olumsuz bir durum olarak nitelendirilebilmekte. Bitcoin yatırımcıları merkezi olmayan bir yapıya güvendikleri için bunun dışındaki yöntemlere pekte sıcak bakmamasıdır. Ayrıca stok akış modelini en çok kısıtlayan olgu haline getiriyor.
Taban Modeli
Bitcoin Taban Modeli, Bitcoin fiyat hareketlerinin tahmin edilmesinde kullanılan bir finansal modeldir. Bu model, piyasadaki verilerin analiz edilmesi ve fiyat hareketlerinin tahmin edilmesi için kullanılır. Model, Bitcoin fiyat hareketlerinin belirli bir zaman dilimi içindeki geçmiş verilerini ve diğer ekonomik faktörleri inceleyerek fiyat hareketlerini tahmin etmeyi amaçlar.
Bitcoin Taban Modeli, fiyat hareketlerini tahmin etmede klasik finansal modellerden farklı bir yaklaşım sunar. Model, piyasadaki verilerin doğru bir şekilde analiz edilmesini ve fiyat hareketlerinin doğru bir şekilde tahmin edilmesini amaçlar. Ancak, bu modelin uygulanması sırasında bazı sorunlar ortaya çıkabilmekte. Bu sorunlar, verilerin eksikliği, verilerin doğru bir şekilde kullanılmaması, volatilite gibi faktörlerdir.
Bitcoin Taban Modeli, piyasadaki verilerin doğru bir şekilde analiz edilmesidir. Hatta verilerin doğru bir şekilde kullanılması ve regülasyonların düzenlenmesi gibi faktörlerin çözülmesiyle daha doğru sonuçlar vermeyi amaçlar. Modelin uygulanması sırasında bu sorunların çözülmesidir. Hatta Bitcoin fiyat hareketlerinin doğru bir şekilde tahmin edilmesini ve dolayısıyla piyasadaki trendlerin daha iyi anlaşılmasını sağlar.
Bitcoin Stok Akış Modeli sorunları
Bitcoin Stok Akış Modeli, finansal piyasalardaki fiyat hareketlerinin tahmin edilmesinde kullanılan bir yapıdır. Ancak, bu modelin uygulanması sırasında bazı sorunlar ortaya çıkabilmekte. Bunlar şunlardır:
- Veri Eksikliği: Bitcoin piyasası henüz çok yeni bir piyasa olduğundan, verilerin toplanması ve saklanması sürecinde eksiklikler ortaya çıkabilir. Bu eksik veriler, modelin doğru sonuçlar vermesini engeller.
- Verilerin Kullanımı: Bitcoin piyasasındaki verilerin kullanımı, diğer finansal piyasalardaki verilerin kullanımına göre daha zordur. Bu verilerin doğru bir şekilde kullanılması, modelin doğru sonuçlar vermesini sağlamak için önemlidir.
- Regülasyonlar: Bitcoin piyasasının regülasyonları, diğer finansal piyasalardaki regülasyonlardan daha farklıdır. Bu regülasyonlar, modelin doğru sonuçlar vermesini engelleyebilir.
- Volatilite: Bitcoin piyasası oldukça volatil bir piyasadır. Bu volatilite, modelin doğru sonuçlar vermesini engeller.
- Model Basitleştirmesi: Bitcoin Stok Akış Modeli, piyasadaki verileri ve ilişkileri yeterli bir şekilde yansıtmamaya ve basitleştirilmeye eğilimlidir. Bu basitleştirme, modelin doğru sonuçlar vermesini engelleyebilmekte.
Bu sorunların çözülmesi, Bitcoin Stok Akış Modelinin doğru sonuçlar vermesini sağlamak için önemlidir. Modelin uygulanması sırasında verilerin yeterli ve doğru bir şekilde toplanmasıdır. Ayrıca verilerin doğru bir şekilde kullanılması ve regülasyonların düzenlenmesi gibi faktörler modelin performansını artırabilir.
Bu post hakkında tartışma